سوليوود «متابعات»
أضافت شركة باراماونت سكاي دانس الأميركية حوافز مالية كبيرة إلى عرضها العدائي للاستحواذ على وارنر بروز ديسكفري في سباق يشهد منافسة محتدمة مع صفقة منافسة تقودها نتفليكس، في محاولة لكسب دعم المساهمين وتخفيف المخاطر التنظيمية قبل نهاية عام 2026.
تعزيز العرض بمكافآت ربع سنوية للمساهمين
أعلنت باراماونت أنها ستدفع 650 مليون دولار إضافية لكل ربع سنوي للمساهمين في «وارنر بروز ديسكفري» إذا لم تتم الصفقة بحلول 31 ديسمبر 2026. هذا المبلغ يمثل ما يعرف بـ«رسوم التعطيل» (ticking fee) بواقع 0.25 دولار لكل سهم إضافي يُدفع عن كل ربع يتأخر فيه إتمام الاستحواذ بعد نهاية العام الجاري. تهدف هذه الخطوة إلى تعويض المستثمرين عن التأخر في إغلاق الصفقة وتحفيزهم على دعم العرض العدائي.
التزام بتغطية رسوم إنهاء اتفاق «نتفليكس»
في إطار التحضير لسيناريو قد يتطلب فسخ الاتفاق الحالي بين وارنر بروز و«نتفليكس»، أعلنت باراماونت أيضًا موافقتها على دفع مبلغ 2.8 مليار دولار وهو قيمة رسوم الإنهاء التي قد تُفرض إذا ما أُلغيت الصفقة الموقعة بين وارنر بروز و«نتفليكس». ويُنظر إلى هذه الخطوة على أنها محاولة لإزالة أحد العقبات المالية التي قد يواجهها المساهمون في حال تفضيلهم لعرض باراماونت فوق الصفقة القائمة.
وول ستريت جورنال
هذا وتُقدَّر قيمة عرض باراماونت الإجمالي لحيازة وارنر بروز ديسكفري بنحو 108.4 مليار دولار شاملاً الديون، من خلال دفع 30 دولارًا نقدًا لكل سهم، دون تغيير في سعر السهم المطروح مقارنة بالعرض الأصلي.
ردود فعل المستثمرين ومسيرة الصفقة
رغم تعزيز الحوافز، لا يزال مجلس إدارة «وارنر بروز ديسكفري» مواليًا لاتفاقه مع «نتفليكس» حاليًا، بينما يشير عدد من المحللين إلى أن هذه الحوافز الإضافية قد لا تكون كافية لتحويل وجهة المستثمرين بشكل كبير في ظل رغبتهم في عائد أعلى على الأسهم أو وضوح تنظيمي أكبر.
وأضافت بعض الشركات الاستثمارية الناشطة في السوق أن عرض باراماونت، بما يتضمن «رسوم التعطيل» وتغطية رسوم الإنهاء، يعكس «ثقة قوية» في قدرتها على تجاوز العقبات التنظيمية المستقبلية، لا سيما بعد تأكيد حصولها على بعض الموافقات التنظيمية في الخارج، وسط تكهنات حول قدرة «نتفليكس» على إتمام صفقتها بسبب مخاطر الاحتكار.
ختام المنافسة بين العروض
يظهر سباق الاستحواذ على «وارنر بروز ديسكفري» واحدًا من أهم صراعات الاستحواذ في قطاع الإعلام العالمي حاليًا، بين عرض باراماونت المدعوم بالقوة المالية لرسوم إضافية والتزامات مالية كبيرة، مقابل صفقة «نتفليكس» التي تركز على الاستحواذ على أصول الاستوديو والبث مع بعض مخاطر التنظيم والهيكلة. ويتوقع أن تظل هذه المنافسة محور اهتمام المستثمرين والمنظمين حتى موعد اجتماع المساهمين أو قرار الهيئات الرقابية.
